Einführung in den Handel mit Eurodollar-Futures Leicht verwechselt mit dem Währungspaar EUR / USD oder Euro FX Futures. Eurodollar haben nichts mit Europas Einzeleinheit zu tun, die 1999 ins Leben gerufen wurde. Vielmehr sind Eurodollar Festgelder, die auf US-Dollar lauten und bei Banken außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten werden. Eine Festgeldzahlung ist einfach eine zinsgünstige Bankeinlage mit einem festgelegten Fälligkeitsdatum. Aufgrund der Tatsache, dass sie außerhalb der U. S.-Grenzen sind, sind Eurodollar außerhalb der Zuständigkeit der Federal Reserve und unterliegen einer niedrigeren Regulierungsebene. Da Eurodollar nicht den US-Bankvorschriften unterliegen, spiegelt sich das höhere Risiko für Anleger in höheren Zinssätzen wider. Der Name eurodollars wurde aus der Tatsache abgeleitet, dass zunächst Dollarbestände größtenteils in europäischen Banken gehalten wurden. Zuerst wurden diese Einlagen als Eurobank-Dollar bekannt. Auf US-Dollar lautende Einlagen werden jedoch heute in Finanzzentren auf der ganzen Welt gehalten und als Euro-Dollar bezeichnet. Ebenso wird der Begriff "eurocurrency" verwendet, um die Währung zu beschreiben, die bei einer Bank hinterlegt ist, die sich nicht im Heimatland befindet, in dem die Währung ausgegeben wurde. Zum Beispiel, japanischen Yen hinterlegt bei einer Bank in Brasilien wäre als Euro-Währung definiert werden. Geschichte der Eurodollars Nach dem Ende des Zweiten Weltkrieges nahm die Menge der US-Dollar-Einlagen außerhalb der Vereinigten Staaten stark zu. Zu den Faktoren gehörten die gestiegenen Einfuhren in die Vereinigten Staaten und die wirtschaftliche Hilfe für Europa als Folge des Marshall-Plans. Der Eurodollarmarkt hat seinen Ursprung in der Zeit des Kalten Krieges der 1950er Jahre. Während dieser Zeit begann die Sowjetunion, ihre auf Dollar lautenden Einnahmen zu verlagern, die aus dem Verkauf von Rohstoffen wie Rohöl stammten. Aus U. S. Banken. Dies wurde getan, um zu verhindern, dass die USA ihre Vermögenswerte einfrieren konnten. Seitdem sind Eurodollar zu einem der größten kurzfristigen Geldmärkte der Welt geworden und ihre Zinssätze haben sich als Maßstab für die Unternehmensfinanzierung herausgestellt. Der Eurodollar-Futures-Kontrakt wurde 1981 von der Chicago Mercantile Exchange (CME) gestartet und markierte den ersten Cash-Settled-Futures-Kontrakt. Nach Ablauf kann der Verkäufer von Barausgleichs-Futures-Kontrakten die entsprechende Cash-Position übernehmen, anstatt eine Lieferung des Basiswerts zu tätigen. Eurodollar-Futures wurden zunächst im oberen Stockwerk der Chicago Mercantile Exchange in ihrer größten Grube gehandelt, die so viele wie 1.500 Händler und Angestellte untergebracht hatte. Der Großteil des Eurodollar-Futures-Handels findet jedoch elektronisch statt. Das Basisinstrument bei Eurodollar-Futures ist eine Eurodollar-Termineinlage mit einem Nennwert von 1.000.000 mit einer Dreimonatslaufzeit. Das offene Aufschrei-Eurodollar-Vertragszeichen ist ED und das elektronische Vertragszeichen ist GE. Der elektronische Handel von eurodollar-Futures findet auf der elektronischen Handelsplattform CME Globex statt. Sonntag bis Freitag von 5:00 Uhr bis 4:00 Uhr Ortszeit. Die Verfallmonate sind März, Juni, September und Dezember, wie bei anderen Finanzterminkontrakten. Die Tickgröße (Mindestschwankung) beträgt in allen anderen Vertragsmonaten ein Viertel des einen Basispunktes (0.0025 6,25 pro Kontrakt) im nächsten auslaufenden Vertragsmonat und eine Hälfte eines Basispunktes (0,005 12,50 pro Kontrakt). Die Hebelwirkung, die in Futures verwendet wird, erlaubt, dass ein Vertrag mit einer Marge von ungefähr 1.000 gehandelt wird. Eurodollars sind der führende Vertrag, der das CME in Bezug auf durchschnittliches Tagesvolumen und offenes Interesse angeboten hat. Ab dem 3. Quartal 2013 übertrafen die Eurodollar die E-Mini SampP 500, das Rohöl und die 10-jährigen Treasury Note-Futures mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen und einem offenen Interesse. Der Kurs der Eurodollar-Futures spiegelt den Zinssatz wider, der auf US-Dollar lautende Einlagen bei Banken außerhalb der Vereinigten Staaten gehalten wird. Genauer gesagt, spiegelt der Preis die Markt-Messgerät des 3-Monats-US-Dollar LIBOR Zinssatz, der am Abrechnungsdatum des Vertrages erwartet. Der London Interbank Offered Rate (LIBOR) ist ein Maßstab für die kurzfristigen Zinssätze, mit denen Banken auf dem Londoner Interbankmarkt Geld leihen können. Eurodollar-Futures sind ein LIBOR-Derivat. Was die London Interbank Offered Rate für eine 3-monatige 1.000.000 Offshore-Lagerstätte widerspiegelt. (Siehe Eine Einführung in den LIBOR) Die Eurodollar-Futures-Preise werden numerisch mit 100 minus dem implizierten 3-Monats-US-Dollar-LIBOR-Zinssatz ausgedrückt. So spiegelt ein Eurodollar-Futures-Kurs von 96,00 einen impliziten Settlement-Zinssatz von 4 wider. Zum Beispiel, wenn ein Investor einen Eurodollar-Futures-Kontrakt bei 96,00 und einen Preisanstieg auf 96,02 kauft, entspricht dies einer niedrigeren impliziten Abwicklung des LIBOR auf 3,98. Der Käufer des Futures-Kontraktes hat 50. (1 Basispunkt, 0,01, ist 25 pro Kontrakt, also ein Wechsel von 0,02 entspricht einer Veränderung von 50 pro Kontrakt.) Hedging mit Eurodollar Futures Eurodollar Futures sind ein wirksames Mittel Unternehmen und Banken zu sichern einen Zinssatz für Geld plant oder leihen in der Zukunft. Der Eurodollar-Vertrag dient der Absicherung von Zinsstrukturkurven über mehrere Jahre in die Zukunft. Zum Beispiel: Sagen ein Unternehmen weiß im September, dass es 8 Millionen im Dezember leihen muss, um einen Kauf zu tätigen. Denken Sie daran, dass jeder Eurodollar-Futures-Kontrakt eine 1.000.000 Einzahlung mit einer Laufzeit von drei Monaten darstellt. Das Unternehmen kann sich gegen eine ungünstige Zinsentwicklung in diesem Dreimonatszeitraum durch Leerverkäufe von 8 Dezember Eurodollar-Futures-Kontrakten absichern, was 8 Mio. für den Kauf darstellt. Der Kurs der Eurodollar-Futures spiegelt die erwartete London Interbank Offered Rate (LIBOR) zum Zeitpunkt der Abrechnung, in diesem Fall Dezember, wider. Durch Leerverkäufe des Dezember-Kontrakts profitiert das Unternehmen von einem Anstieg der Zinssätze, was sich in entsprechend niedrigeren Dezember-Eurodollar-Futures-Preisen widerspiegelt. Wir gehen davon aus, dass am 1. September der Dezember-Eurodollar-Futures-Kontraktpreis exakt 96,00 war, was einen Zinssatz von 4,0 bedeutet, und dass nach Ablauf des Dezi - ums der endgültige Schlusskurs 95,00 beträgt, was einen höheren Zinssatz von 5,0 widerspiegelt. Hätte das Unternehmen im September 8,98 Eurodollar-Kontrakte auf 96,00 Euro verkauft, hätte es bei 8 Kontrakten um 100 Basispunkte (100 x 25 2,500), bei der Deckung der Short-Position auf 20.000 (2.500 x 8) gewinnt. Auf diese Weise konnte das Unternehmen den Anstieg der Zinssätze kompensieren, wodurch der erwartete LIBOR für Dezember effektiv verriegelt wurde, da er sich zum Zeitpunkt des Leerverkäufens im September im Kurs des Dezember-Eurodollar-Kontraktes widerspiegelt. Spekulieren mit Eurodollar-Futures Als Zinsprodukt haben die politischen Entscheidungen der US-Notenbank einen starken Einfluss auf den Kurs der Eurodollar-Futures. Volatilität in diesem Markt ist in der Regel um wichtige Federal Open Market Committee (FOMC) Ankündigungen und wirtschaftliche Releases, die Einfluss auf die Federal Reserve Geldpolitik. Eine Änderung der Federal Reserve-Politik zur Senkung oder Erhöhung der Zinsen kann über einen Zeitraum von Jahren erfolgen. Die Eurodollar-Futures sind von diesen großen Trends in der Geldpolitik betroffen. Die langfristigen Trends Qualitäten von Eurodollar Futures machen den Vertrag eine attraktive Wahl für Händler mit Trend nach Strategien. Betrachten wir die folgende Tabelle zwischen 2000 und 2007, wo der Eurodollar für 15 aufeinanderfolgende Monate nach oben tendierte und später für 27 aufeinander folgende Monate niedriger sank. Abbildung 1: Eurodollars haben in der Vergangenheit lange Perioden der Trendbewegung der Preisbewegungen zwischen langen Handelszeiten gezeigt. Das hohe Niveau der Liquidität zusammen mit relativ niedrigen Intraday-Volatilität schaffen eine Chance für Händler mit einem Markt machen Stil des Handels. Trader, die diese nicht-direktionale Strategie verwenden, stellen Aufträge auf das Angebot und bieten gleichzeitig an und versuchen, die Ausbreitung zu erfassen. Komplexere Strategien wie Arbitrage und Verbreitung gegen andere Verträge werden auch von Händlern im eurodollar Futures-Markt genutzt. Der TED-Spread ist der Preisunterschied zwischen den Zinssätzen für Dreimonats-Futures-Kontrakte für US-Staatsanleihen und Dreimonatsverträgen für Eurodollars mit den gleichen Verfallsmonaten. TED ist ein Akronym mit T-Bill und ED, dem Symbol für den Eurodollar-Futures-Kontrakt. Dieser Spread ist ein Indikator für das Kreditrisiko eine Zunahme oder Abnahme der TED Spread widerspiegelt Stimmung auf das Ausfallrisiko Ebene der Interbankkredite. Eurodollars werden häufig von Einzelhändlern übersehen, die dazu neigen, zu Futures-Kontrakten, die mehr kurzfristige Volatilität anbieten, wie das E-Mini SampP oder Rohöl zu neigen. Allerdings bieten die tiefe Liquidität und die langfristigen Trends des Eurodollar-Marktes interessante Möglichkeiten für kleine und große Futures-Händler gleichermaßen. Trading-Produkte Bullion Trading ist von Sonntags um 18:00 Uhr bis Freitags um 17:00 Uhr (New Yorker Zeit) . Preise auf unseren Handelsplattformen sind verfügbar und Bestellungen werden innerhalb der oben genannten Handelszeiten abgestimmt. Spezielle Öffnungszeiten können an US - und britischen Feiertagen gelten, um die Handelszeiten der zugrunde liegenden Futures-Märkte widerzuspiegeln. Jede Einreichung, Rücknahme oder Änderung außerhalb der Geschäftszeiten wird nicht akzeptiert. Good-Till-Cancel (AGB), die über das Wochenende aktiv bleiben, unterliegen dem vorherrschenden Marktpreis, wenn der Handel wieder aufgenommen wird. Alle aktiven Bestellungen werden gemäß den Preisen unserer Liquiditätsanbieter durchgeführt. Alle Preise, die außerhalb der Handelszeiten zur Verfügung gestellt werden, werden nicht abgeglichen. Im Forex-Handel gibt es ein anderes Element als Swap bekannt, oder allgemein bekannt als die Zinsdifferenz zwischen 2 Währungen. Wenn ein Kunde eine Währung eines höheren Zinssatzes kauft als diejenige desjenigen, den er verkauft, erhält er Swappunkte (oder Zinserträge) und umgekehrt. Für weitere Details der Swap-Punkte für jedes Währungspaar wenden Sie sich bitte an unseren Forex Desk unter (65) 6536 7200 oder Marketing Desk unter (65) 6538 0500. Die Standard-Einheit oder reguläre Größe für Forex-Transaktion bei Phillip Futures ist 100.000 der Basis Währung. Dies gilt für die meisten Verträge mit Ausnahme von einigen der exotischen Kreuze. Neue Händler oder solche mit geringerer Risikobereitschaft können auch den kleineren Kontrakt oder Mini Forex von 10.000 (der Basiswährung) handeln. 100K - und 10K-Kontrakte gelten als unterschiedliche Verträge. Phillip Futures hat die folgenden Gold / Silber Produkte für den Handel: Spot Loco London Gold / Silber Spot Mini-Gold und Mini-Silber Gold und Silber Futures und Optionen (COMEX, CBOT, TOCOM) In Spot Bullion (Gold / Silber) Handel Ist ein Element bekannt als Swap, oder allgemein bekannt als Rollover-Gebühr. Bullion-Swaps werden belastet / gutgeschrieben, wenn eine Goldbarrenposition bis zum nächsten Tag gehalten wird. Spot Bullion-Handel beinhaltet die Anleihe einer Finanzierungswährung (z. B. USD), um für Gold / Silber zu zahlen, oder die Anleihe von Gold / Silber für die Finanzierungswährung zu zahlen. Die Differenz zwischen der Bullion-Leasingrate und dem Geldwährungszinssatz, mit dem Sie handeln, würde daher den Bullion-Swap bestimmen. Für weitere Informationen über die Swap-Punkte für Goldhandel, kontaktieren Sie bitte unsere Forex / Bullion Desk unter (65) 6536 7200 oder Marketing Desk unter (65) 6538 0500. Trading-Optionen gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung zu kaufen oder zu verkaufen Ein bestimmter Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Kurs zu einem zukünftigen Zeitpunkt. Es unterscheidet sich vom Futures-Handel, da der options39-Käufer keine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf für den Ausübungspreis hat und dies nur dann tun wird, wenn er rentabel ist. Optionen sind flexible Instrumente, weil sie Ihnen erlauben, die genaue Exposition und das Risiko, das Sie für eine erwartete Bewegung in den Optionen Preis haben möchten, zuzuschneiden. Schreiben eine Option bietet eine mit einer zusätzlichen Einnahme aus der Prämie erhält man vom Käufer der Option. Die Prämie dient auch als Kissen gegen die Risiken, die man annehmen würde. Wenn Sie zum Beispiel eine Kaufoption in Erwartung eines Kursverlusts eines Basiswertes schreiben, reduzieren Sie Ihren potenziellen Kapitalverlust um die Prämie, die Sie erhalten. Wenn Sie jedoch erwarten, dass der Kurs eines bestimmten Basiswertes steigt, können Sie eine Put-Option schreiben und die Prämie verdienen, da der Put-Optionsinhaber sein Recht nicht ausübt. Optionen sind sowohl ein börsengehandeltes Produkt als auch ein OTC-Produkt. Zu den auf der Singapore Exchange Ltd (SGX) gehandelten Kontrakten gehören der Eurodollar, der Euroyen TIBOR, der Euroyen LIBOR, die 10-jährige japanische Staatsanleihe, die 10-jährige japanische Staatsanleihe, der Nikkei 225 Index, der Nikkei 300 Index und der MSCI Taiwan Index. Weitere Informationen finden Sie auf der SGX-Website. Die nicht archivierten Dateien haben die Vertragsdaten mit Abrechnungspreis. Die Optionen werden halbjährlich erfasst. So verwenden Sie die Daten Die archivierten Dateien müssen vor der Verwendung nicht archiviert werden. Bitte folgen Sie den nachstehenden Schritten Erstellen eines Verzeichnisses auf einer Festplatte Verschieben der archivierten Datei in das erstellte Verzeichnis Doppelklicken Sie auf die archivierte Datei Die Datei wird im Verzeichnis nicht archiviert. Dateiformat Datenfelder werden von links in einer nicht archivierten Datei angezeigt (Yyyymmdd) Produktcode (siehe oben) Vertragsmonat (yymm) Typ (0 für Futures, 1 für Put, 2 für Call) Basispreis (00000000 für Futures) Nacht Session Eröffnung Hoch Niedrig Schließen Handelsvolumen Tag Session Eröffnung Hoch Niedrig schließende Handelsvolumen Nacht amp Tag Eröffnung Hoch Niedrig Schließen Handelsvolumen Abrechnungspreis Open Interest Ausgeübte Volumina Volatilität (seit 8. April 1996) Obwohl TFX alle Anstrengungen unternommen hat, um die Genauigkeit der in diesem Dokument enthaltenen Informationen und der statistischen Aufzeichnungsdateien zu gewährleisten, TFX übernimmt keine Verantwortung für Fehler oder Auslassungen. TFX führte am 26. Oktober 1999 die Half-Tick-Pricing ein. Nach der Einführung der Regelung werden die Preise der folgenden Produkte um eine Ziffer addiert. Dreimonatige Euroyen-Futures, Dreimonats-Euroyen-LIBOR-Futures und Optionen auf Dreimonats-Euroyen-Futures. Die Daten der Abendsitzung sind am nächsten Tag im Handel enthalten.
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